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環保設備行業:環保工作會議召開在即,關注政策和訂單預期

事件:工信部指出將從六方面推動大氣污染防治工作&環保工作會議即將召開

1月23日上午,工信部在國務院新聞辦新聞發布廳舉行新聞發布會,針對近期的霧霾天氣,工信部總工程師、新聞發言人表示在推動大氣污染的防治方面,從工業領域和節能減排方面,工信部在2013年將著力推動六個方面的工作:

加大淘汰落后產能、提高重點行業的準入門檻、提升行業的清潔生產水平、著力提升機動車污染防治水平、推動工業產品的生態設計和促進環保裝備產業的發展。

據媒體報道,為期兩天的全國環保工作會議將于明日開始在北京召開,會議除總結2012年環保工作成果外,還將對2013年度的環保工作任務進行布置。

我們的點評與分析

政策導向持續向好,布局環保大方向沒問題

在我們《霧霾圍城之一和之二》的報告中,指出在突發性霧霾天氣導致的環保主題性機會之外,可關注國家對于環保產業的政策導向,目前這個時點,從各地區以及工信部對霧霾事件的態度和出臺政策來看,我們認為在新屆政府執政為民理念的貫徹下,對于環保產業的政策導向將持續向好,結合環保“十二五”規劃看,行業空間巨大,布局環保大方向沒問題。

13年環保工作會議即將召開,關注政策和訂單預期

據媒體報道,環保工作會議將于明后天在北京召開,會議除總結2012年環保工作成果外,還將對2013年的環保重點工作進行部署。

考慮到12年主要是政策制定和出臺年,部分環保細分領域的工作進度由于政策和執行之間存在時間差的原因略低預期,因此我們判斷本次環保工作大會將在充分考慮12年工作進度的基礎上,重點針對12年尚未出臺政策或進度低于預期的細分領域進行著重部署。

沿著以上思路,根據我們對于環保各個細分子領域的跟蹤,從市場預期改善的角度看,本次環保工作會議我們仍然建議重點關注政策和訂單預期:政策預期指自上而下的政策制定、訂單預期指自下而上的監管執行力增強導致訂單快速釋放。

政策制定:根據我們對于環保政策的跟蹤情況,后續或許出臺的新政策仍將圍繞重金屬治理和監測(包含脫汞、脫砷等)和土壤修復(全國土壤環境保護“十二五”規劃)等,建議關注主題性機會。

訂單釋放:目前脫硝電價已定,我們仍然認為在環保事件頻出的背景下,政府或將加快脫硝工程的進度,并且同步加強標準監管,從而推動脫硝訂單的快速釋放。

主題和成長機會并存,核心在于對確定性的把握

目前時點,我們認為環保板塊的主題性和成長性的機會并存,而其本質的區別在于政策預期VS訂單預期,后續政策預期能否過渡至訂單預期核心在于對政策出臺導致市場啟動帶來訂單釋放確定性的把握和判斷。

在短期政策預期以及資金偏好的推動下(包含事件頻發導致的突發事件),加上環保個股多為中小市值,因此很容易迎來短期PE提升帶動的行情,具有交易性機會。